投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还(hái)需(xū)要关(guān)注业绩验(yàn)证以及(jí)估(gū)值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨(jù)头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万亿(yì)美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的强劲表现，带动(dòng)了(le)国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的(de)先进技(jì)术，英伟(wěi)达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公(gōng)司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一(yī)度突破万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中国官(guān)网宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇宙方(fāng)面的工作正在(zài)改变(biàn)全球大型行业，并将为社会带来(lái)深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了(le)AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨幅最(zuì)高的股票(piào)型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内(nèi)容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的(de)便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英(yīng)学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生伟达或相关概念股。交(jiāo)易(yì)软件通达信推出了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软件信息(xī)显示，相关概念股一(yī)共(gòng)包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英(yīng)伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来(lái)看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司股票(piào)的公募基(jī)金主要(yào)集中在能投资(zī)海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基(jī)金规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且(qiě)规模(mó)最高(gāo)的(de)是广发全(quán)球精选，该只基(jī)金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市(shì)值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的(de)热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达等美股(gǔ)科技股(gǔ)年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域(yù)加(jiā)大(dà)了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合(hé)进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的一笔投资(zī)。作为一站式解(jiě)决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮(cháo)中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季度(dù)的(de)业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所在数据中(zhōng)心业(yè)务(wù)的营收(shōu)创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题投资机会的投(tóu)资(zī)者而言，英(yīng)伟达和(hé)微软在内的众多美股(gǔ)科技(jì)股公司是(shì)其关(guān)注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已是科技学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生革命最新(xīn)的(de)突破口(kǒu)。能够(gòu)率(lǜ)先建(jiàn)立起良好商业模(mó)式的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未(wèi)来最有(yǒu)潜力的大(dà)赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的(de)中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业(yè)未来的(de)故事(shì)看起来很美好，但实(shí)际投资中(zhōng)还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季(jì)度整体营收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的(de)跟踪，目(mù)前全球(qiú)半导体产业整(zhěng)体仍(réng)处于主(zhǔ)动去库存(cún)阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺(quē)乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首(shǒu)席分析师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以及背后的产能(néng)扩张信息(xī)就是最(zuì)好的例证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍(réng)然是(shì)强劲有(yǒu)力，且(qiě)空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未反转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持和半导体设备业(yè)绩(jì)高增长(zhǎng)等利(lì)好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资(zī)的(de)角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势(shì)值(zhí)得期(qī)待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值(zhí)回(huí)归的规(guī)律(lǜ)永(yǒng)不变色(sè)，所以投资(zī)与(yǔ)产(chǎn)业发展之(zhī)间存在着较大(dà)差异。在(zài)操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买入，而是需要(yào)在相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素。在具体投资(zī)的时候(hòu)要选择(zé)掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力的(de)投(tóu)资标的，确保产业(yè)景(jǐng)气(qì)能够(gòu)反映在未来的业(yè)绩上(shàng)，要避免没有(yǒu)业绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好的投(tóu)资(zī)标的也要以(yǐ)合(hé)适的价格买入(rù)，否则很可能会(huì)赚了景气亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要做好分散配置，不(bù)要将(jiāng)资金全(quán)押一个赛道。

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