北交所开(kāi)市至今(jīn)一年半(bàn)，公募基(jī)金投资北交所(suǒ)步(bù)伐不(bù)断推进(jìn)，除了推(tuī)出北证50指数基金、北交所(suǒ)主题基金(jīn)、“专精特新”主(zhǔ)题基(jī)金外，存量产(chǎn)品也加大北(běi)交所布局力度，今(jīn)年(nián)更有新基金密(mì)集公告可投北交所股票。

　　多家(jiā)公募机构及人士表(biǎo)示，随着北证50指数推出(chū)，北交所活跃度抬升，部分公司表(biǎo)现良好，叠(dié)加(jiā)较低的估值水平，公募基金(jīn)等专业(yè)投(tóu)资者积极(jí)挖掘北交所投资机遇，投(tóu)向北交(jiāo)所(suǒ)的意愿也在(zài)增加。从(cóng)长期(qī)投资的(de)角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所股票处(ch宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思ù)于投资相对早期阶段，更具成长空间(jiān)，符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军和科技、制(zhì)造等行业，长期投(tóu)资(zī)价值受到公募资金的青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北(běi)交所

　　专业机(jī)构挖掘北交所投资机(jī)会

　　据记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，截(jié)至5月13日，今年以(yǐ)来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港(gǎng)股通(tōng)价值(zhí)18个月等十多只(zhǐ)次新基(jī)金公(gōng)告可(kě)投(tóu)资于北京证券交(jiāo)易所上市股票(piào)，并揭示了相关风险。

　　除了基金(jīn)产品外(wài)，还有华商、中庚(gēng)、睿(ruì)远、朱(zhū)雀基金(jīn)等多家基金(jīn)公司也发(fā)布公告(gào)称，北交所上市股票是(shì)国内依法发行上(shàng)市的股(gǔ)票，属(shǔ)于基金法规定的(de)“上市(shì)交(jiāo)易(yì)的股票(piào)”。在遵守(shǒu)基金合同所规定(dìng)的(de)投资目标(biāo)、投资策略、投资范(fàn)围、资产配置比例、风(fēng)险收益特征和相(xiāng)关风险控制指(zhǐ)标(biāo)等前提下，公司旗下基金可参与北交所股票的(de)投资。旗下新(xīn)增基金(jīn)如果(guǒ)符合基宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思金(jīn)合同的有关规定(dìng)，亦可(kě)投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及上(shàng)述现象，中(zhōng)信建投基(jī)金相关投研人士表示，公募新基金之所(suǒ)以密集公告可投北交所，一方面表(biǎo)明专业投资机构敏锐地(dì)发现了北交(jiāo)所相(xiāng)关(guān)股票潜在(zài)的投资机会(huì)，开始加大(dà)布局力度；另一方面，北(běi)交所上市(shì)公司是除沪深两市以外国内(nèi)最优质公司的代(dài)表，许(xǔ)多标的当(dāng)前估值水(shuǐ)平(píng)偏低，具备投资(zī)价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认(rèn)为，一方面从持仓(cāng)数量(liàng)和(hé)持股总量的角(jiǎo)度来看，公募参与北(běi)交(jiāo)所意愿在(zài)持(chí)续增(zēng)加。另一方面(miàn)，相较于上证、深证，北交(jiāo)所上市公(gōng)司数量、总体规模较小，流动(dòng)性(xìng)较弱，去年11月(yuè)北交(jiāo)所(suǒ)推出(chū)北证50指数以来，被动资金(jīn)的加(jiā)入使(shǐ)得整个板块的成(chéng)交变得更加(jiā)活跃，同时(shí)，部(bù)分(fēn)公司的良好表(biǎo)现也使得越来越多投资者关注到北交所，自然也(yě)引来更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募基金的配置意愿，主要取决(jué)于北(běi)交所市场的赚钱效应、可投标的稀(xī)缺性以及专精特新领(lǐng)域(yù)的(de)景气度。而近期(qī)北交所(suǒ)市场出现积极信(xìn)号：2022年年报(bào)中，多只(zhǐ)公募基金(jīn)产(chǎn)品出现(xiàn)在(zài)北交所公司前(qián)十大(dà)股东名(míng)单中；北交(jiāo)所较大规模(mó)公司(sī)去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续向好；次新(xīn)基金在(zài)北交所的持(chí)股(gǔ)集中度(dù)高。“预(yù)计随着后续(xù)市场流动性的改善和创新型中(zhōng)小企业(yè)的高速成长(zhǎng)，北(běi)交所投资有望实(shí)现(xiàn)戴(dài)维斯(sī)双击(jī)。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动性等制(zhì)约，初步“试水”北交(jiāo)所市场(chǎng)的公(gōng)募基金，在投资比例、策略上也存在(zài)差异(yì)，但未来会加(jiā)大对北交所(suǒ)市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交所的战略定位和上市公司(sī)“小而美”的特征，预计次新基金投资将深入细分产业(yè)链的研究(jiū)，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁垒高(gāo)、业绩确(què)定性强的(de)个(gè)股(gǔ)机会。同时，也可根据主板上一些成长赛道(dào)的公司估(gū)值水平，在北交所中(zhōng)进行映射，选择(zé)估值水平显著偏低的公(gōng)司进行投(tóu)资。在(zài)组合(hé)配置上，力求均衡(héng)和风(fēng)险(xiǎn)分散，降低中小企(qǐ)业经营波动大的风险。此外，北交所(suǒ)相(xiāng)关基金也会积极参(cān)与转板、新股发行等投(tóu)资机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)上述投(tóu)研人士也(yě)称，我们高度重视北交(jiāo)所投(tóu)资机会(huì)，目(mù)前有(yǒu)一只北(běi)交所(suǒ)主题基金，未来一方面(miàn)会(huì)根(gēn)据市场情况，择机发行(xíng)更多以北交所股票为主要投资范围的基金产品(pǐn)，另一方(fāng)面(miàn)，不排除将存量基金(jīn)产(chǎn)品的投资范围扩大至北(běi)交所股票(piào)，同时会增加研究团队拓展对北(běi)交所股票的(de)研究深度和(hé)广(guǎng)度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达历史(shǐ)最高

　　从公(gōng)募持(chí)仓北(běi)交所股票总市(shì)值(zhí)情况看，截至2022年底，全(quán)市场公募基金持有北交所个股数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿(yì)元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募投资北(běi)交所总市值总体(tǐ)呈现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能(néng)源行业相关的个股(gǔ)市值占比较高，而(ér)去年下(xià)半(bàn)年新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有所回(huí)落。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)基金(jīn)相关负责(zé)人(rén)称。

　　而从今(jīn)年年初看，北证50指数(shù)一度出现快速(sù)上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度(dù)看，北交(jiāo)所(suǒ)的投资价(jià)值仍然(rán)受到公募资(zī)金的(de)青睐。

　　景顺长城基(jī)金表示，北(běi)交所(suǒ)当下(xià)呈现的特征类似于一级半(bàn)的市场，即投资阶(jiē)段相比(bǐ)一级(jí)市场（股权(quán)投资）更加成熟(shú)，但对比上证、深(shēn)证(zhèng)的大多数公司而(ér)言又(yòu)相对早期，可投资标的规模(mó)也相对更(gèng)小；但从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度来说，这也意味着(zhe)更大的成长(zhǎng)空间(jiān)和收益(yì)率(lǜ)预期，故(gù)我们认为北交所具备(bèi)良好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落实在投资层(céng)面，景顺长(zhǎng)城基金(jīn)表(biǎo)示，我(wǒ)们(men)对(duì)于具(jù)体行(xíng)业没有明确(què)的偏好，但(dàn)是整体(tǐ)还是比较看好细(xì)分行业的、符合(hé)“专精特新”属性的(de)隐形冠(guān)军：这些公(gōng)司虽然普遍规模较(jiào)小(xiǎo)、受到(dào)的关注度可能(néng)不(bù)高，但在其所属行业(yè)中拥有较强的竞争力，在研发(fā)投入的强(qiáng)度(dù)上、成长性指标(biāo)上，也不(bù)弱(ruò)于(yú)创(chuàng)业板(bǎn)、科创板(bǎn)的上(shàng)市公司，而且(qiě)由于市值较小，可能反而(ér)拥有更大(dà)的成长空(kōng)间。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表示，从中长期(qī)视(shì)角看，随(suí)着北交所交易制度的不断完善、已上市(shì)企(qǐ)业(yè)的投(tóu)资价值(zhí)不断明确，以(yǐ)及场内流动性(xìng)不(bù)断提升，势(shì)必会吸引更(gèng)多优秀的企业、活跃的(de)资金流入。北证50指数估值有向上修复(fù)的(de)空间，当前配置的(de)性价比较高，胜率和赔(péi)率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北交(jiāo)所(suǒ)整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将(jiāng)重点关注(zhù)成(chéng)长赛道，尤其(qí)是具有专(zhuān)精特新特性的成(chéng)长股。在行业的稀缺性方面(miàn)，投资(zī)者可重(zhòng)点关(guān)注具有高成长性(xìng)、国(guó)产(chǎn)化逻(luó)辑(jí)强的(de)优(yōu)质产业链(liàn)。更(gèng)多的(de)阿尔法(fǎ)收(shōu)益可能聚焦在科技和制造(zào)两大赛(sài)道(dào)，包括汽(qì)车、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴藏(cáng)较(jiào)多左侧投资机会。

　　中信建投基金相(xiāng)关投研人士(shì)也称，北交所有一大批(pī)优(yōu)秀(xiù)的创(chuàng)新(xīn)型中(zhōng)小企(qǐ)业，借国(guó)家政策(cè)支宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思持的东风和企业自身的努力，我(wǒ)们(men)相信会有相(xiāng)当体(tǐ)量的(de)企业(yè)成长成为大型企(qǐ)业，这个成长的过程会给投资者带来(lái)丰(fēng)厚回报，因此(cǐ)我们认为北交所具备长期(qī)投(tóu)资(zī)价(jià)值。“具体(tǐ)细(xì)分而言，我们更加看好电(diàn)力设备、机(jī)械(xiè)设备、医(yī)药生(shēng)物等(děng)三个领域(yù)。”

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