本周铁矿(kuàng)石(shí)期货价格大(dà)幅下(xià)挫，截(jié)至21日下午收(shōu)盘，大(dà)商所铁(tiě)矿石期货主力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点(diǎn)，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记者(zhě)注意(yì)到，本周后几个交(jiāo)易日，铁矿石(shí)期货(huò)一直处于(yú)下(xià)跌的态(tài)势(shì)，本周(zhōu)进口铁矿石(shí)价格指数呈(chéng)现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较(jiào)上(shàng)周同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指(zhǐ)数110美元/吨，较(jiào)上周同期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指数126美(měi)元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期(qī)期货铁矿石研究员梁海(hǎi)宽认为，铁(tiě)矿(kuàng)石本周加速下行，直接原因源于成材表需继续走弱，二季度以来成材消费持(chí)续低(dī)迷(mí)，市场(chǎng)对“旺季不旺”担(dān)忧进一步发酵(jiào)。成材价(j热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器ià)格下(xià)降使得(dé)钢厂(chǎng)利(lì)润被进一步压(yā)缩，本(běn)周铁水产量出现(xiàn)见顶回落，下(xià)游需求走弱开始(shǐ)对(duì)炉料(liào)端价格形成负反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅(fú)更为(wèi)明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历(lì)史同期最高水(shuǐ)平，铁(tiě)矿石(shí)现货(huò)价格受高铁水产量(liàng)的刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约(yuē)价格(gé)。而(ér)远(yuǎn)月(yuè)合约(yuē)开(kāi)始计(jì)价终(zhōng)端需求走弱和铁矿(kuàng)石受自身(shēn)供需趋于(yú)宽松的悲观预期(qī)影响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需求复苏(sū)不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲(chōng)击，黑(hēi)色系期货(huò)整体走弱，品种间形成负反馈局面。从终端(duān)需求看，尽(jǐn)管地(dì)产销售明显好转，但传导至投资端尚需时间，一季度(dù)房屋新(xīn)开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也(yě)导致钢材需求复苏乏(fá)力，旺季期间螺纹钢表需(xū)基本(běn)和去年同期持平，整体较为(wèi)疲弱，钢厂减产降(jiàng)库(kù)意愿增强(qiáng)，对原料需(xū)求构成压力。”国投(tóu)安(ān)信(xìn)期(qī)货高级分析(xī)师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石分(fēn)析师(shī)马亮认为，近期市(shì)场对于国内(nèi)钢厂减产担忧的(de)不断加重导(dǎo)致铁(tiě)矿石出现连续下(xià)跌。

　　基本面方面(miàn)，外(wài)矿短期到港(gǎng)压(yā)力不大，疏(shū)港(gǎng)依(yī)旧维持(chí)高位，铁矿石(shí)库存总量(liàng)矛(máo)盾不(bù)明显。港口库存本周止跌回(huí)升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低(dī)于(yú)历史平均水平，低库存有望成(chéng)为常(cháng)态，对补库不应(yīng)有(yǒu)过高期待。海外主流铁矿(kuàng)石二(èr)季度(dù)将逐(zhú)步进(jìn)入发运旺季(jì)，力拓一季度铁(tiě)矿石发运创(chuàng)同(tóng)期纪录，淡(dàn)水河(hé)谷一季度产量也同(tóng)比增加，到港压力将增加。“国产矿产(chǎn)量(liàng)近期持续回升(shēng)，铁矿石(shí)供应将逐步转向宽松。而铁水继续提(tí)产空间有限，开(kāi)始面临(lín)减产(chǎn)压力，铁热量怎么换算成卡路热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器矿(kuàng)石供(gōng)需将(jiāng)逐步转向(xiàng)宽(kuān)松，下半年这一(yī)趋势将更为清晰，远月合(hé)约的估值有中长期的下调压力。”梁(liáng)海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓风等因素影响，目前铁(tiě)矿石发运依(yī)然偏低，港口库存维持下降态势，不过由于终(zhōng)端需求疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐(jiàn)承压(yā)下(xià)行(xíng)。

　　值得注意的是，上海(hǎi)钢联4月21日调(diào)研247家钢厂的数据(jù)显示，247家钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万(wàn)吨(dūn)，环比下(xià)降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口(kǒu)进口铁(tiě)矿库(kù)存为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨；日(rì)均(jūn)疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨(dūn)。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨(dūn)，库存消费比(bǐ)30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高(gāo)炉(lú)铁水(shuǐ)产量止(zhǐ)增转降，拐点出现，铁(tiě)矿石需(xū)求(qiú)端支撑减弱；港口库存止降转(zhuǎn)增(zēng)，钢厂低(dī)库存按需补库为主(zhǔ)。澳巴极端天气导致4月底5月初港口(kǒu)到货将(jiāng)有缩(suō)量。”中辉(huī)期货铁矿(kuàng)石研(yán)究员(yuán)李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿石(shí)供(gōng)需总体将转向宽松，价格中枢将面临下移(yí)。2309合约当前整(zhěng)体估值水(shuǐ)平(píng)偏高，旺季后面临回调压力，维持逢高沽空(kōng)的策略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢(gāng)铁(tiě)研究中心王(wáng)国清认为，近期市场振荡调整，钢(gāng)厂采购仍(réng)相对谨慎，多(duō)以按需补库为主，整(zhěng)体(tǐ)交(jiāo)投氛(fēn)围较为冷清。五一假期(qī)将至(zhì)，下周补(bǔ)库需求(qiú)或有增加。综(zōng)合(hé)来看，预计下周进(jìn)口铁矿(kuàng)石价格指数将继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减(jiǎn)产检(jiǎn)修范(fàn)围扩大，高需求对(duì)铁矿石的支(zhī)撑转弱，近期供(gōng)应端(duān)表现缩量，五(wǔ)一节(jié)前钢(gāng)厂低库存补库(kù)对价格(gé)或形成(chéng)支撑。可逢高布局(jú)空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块(kuài)的后(hòu)市，何建辉认为，目前终端需求尚未(wèi)有太大起色(sè)，市场情(qíng)绪(xù)仍偏(piān)悲观，黑色系整体(tǐ)依然承压。持续调整后压力得(dé)到基本(běn)释放，下行节奏将会放(fàng)缓，波动有(yǒu)所(suǒ)加剧(jù)。拉长(zhǎng)时间(jiān)周期看，今年大基(jī)调是经济(jì)复苏(sū)，尽管(guǎn)节奏上(shàng)较为波折，供需边际上(shàng)仍有改善，整(zhěng)体矛盾并(bìng)不(bù)是太突出，价格波动幅度较(jiào)前(qián)两年将(jiāng)有明显(xiǎn)下降。这也意(yì)味着，以内(nèi)需为主(zhǔ)的黑色系下方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观(guān)。预计市场整(zhěng)体以区(qū)间振荡为主，节奏(zòu)上(shàng)或先抑后(hòu)扬，后期关键仍(réng)是需求复苏力度。

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